Le film est articulé en deux parties :
1. La faiblesse des bons
2. La malice des méchants 28 septembre 1938, la guerre est sur le point d'éclater.
La tension va croissant. Chamberlain et Daladier d'un côté, Hitler et Mussolini de l'autre se rencontrent à Munich. Cette conférence va marquer le point culminant de la faiblesse des démocraties européennes face à la montée du fascisme. Au travers de documents d'époque et d'interviews, l'auteur, Marcel Ophüls, raconte cette rencontre et restitue le climat européen de 1938.
Film en deux bobines.